2020年3月27日,

伦敦市中心写字楼市场的表现与整体经济的表现密切相关。现在很明显,COVID-19大流行将加速深度衰退。世邦魏理仕目前预测,2020年的GDP增长率为-3.5%。这将是自2009年以来英国经济增长最弱的一年(-4.2%)。

在短期内,市场可能会因COVID-19疫情引发的社会变化而受到严重干扰,限制了观看机会,并出现其他实际障碍。这将限制短期内的市场占有率,可能会持续到第三季度末。受租赁事件驱使,被迫采取行动的大租户在市场中仍然活跃,尽管市场出现了混乱。然而,对于较小的占用者,或那些需求是基于扩张的,市场实际上已经停止。

从长期来看,如果经济在今年最后一个季度恢复到一定程度的正常水平,伦敦市中心的写字楼市场将很好地经受住经济风暴。今天的写字楼市场与金融危机前的写字楼市场之间的一个关键区别是,占用市场的多元化程度。在金融危机前夕,市场被金融和保险部门所主导,2006年占了市场份额的41%(61%在金融城)。这使得当这些行业经历低迷时,市场变得脆弱。在过去的10年里,没有哪个部门的需求超过了23%,金融部门、创意产业和商业服务的需求占比相对平均。这种居住类型的多样性将为伦敦写字楼市场提供很大程度的弹性。此外,我们还看到了市场向新的高质量建筑的结构转变,使公司能够密集使用空间,并执行现代工作场所战略,如健康。在当前这场危机的余波中,人们可能会更加关注健康,对“健康”建筑的需求可能会很高。

就租金价值而言,2019冠状病毒病可能会造成下行压力,但其影响可能比以往市场经历的低迷要小。

伦敦的供应不足,开发渠道受到限制。ag亚博科技2008年9月(雷曼兄弟破产时),28%的开发项目被预先出租。ag亚博科技截至2020年2月底,59%的开发项目已经被预售。ag亚博科技建筑工地的社交距离问题可能会推迟目前在建项目的完成,而考虑到不确定的经济前景,开发开工可能会下降。ag亚博科技这将进一步限制未来几个月的投机空间。

对于寻找大型、新型、高质量建筑的公司来说,选择越来越少。与此同时,对这些建筑的需求,尤其是在必要的情况下,很可能仍将居高不下。这可能会导致黄金地段的租金表现好于前几个周期。

不过,伦敦写字楼市场也存在潜在的下行风险。虽然开发管线可能仍然受ag亚博科技到限制,但预计2020年基于办公室的就业人数将下降(我们目前预测伦敦市中心的基于办公室的就业人数将下降3.3万人),这不仅会导致需求下降,还会导致二手住房空间的增加。如果弹性部门出现重大故障,可能会进一步增加可用性。如果空置率大幅上升的同时,住客需求却出现下降,这可能会导致租金下降的压力。

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